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分析工具:形态(一)

时间:2015-08-20 16:25:51  来源:  作者:  

前言

  价格形态有两种主要形式--反转形态与连续形态

  你在图谱或电脑荧幕中所看见的走势形态,它们都是多/空双方所遗留下来的交易活动。图形分析者就像猎犬一样,追踪最细微的气息。唯有受过严格训练的人才知道观察什么征兆,走势形态可以协助你判断趋势将反转或持续发展。形态理论是根据价格图表中,过去一段时间走过的轨迹的形态来预测价格未来趋势情况的方法。

  走势形态可以分为三大类:反转形态、连续形态和方向不确定的形态。其中,反转形态是指价格趋势逆转所形成的图形,即由涨势转为跌势,或由跌势转为涨势的形态。连续形态是指价格经过一段时间的快速变动之后,就停止不前,在一定区域内上下窄幅振荡所形成的图形,等时机成熟后再继续以往的走势。反转形态包括:头肩顶、头肩底、双重顶与双重底。它们显示既有的部位应该获利了结。连续形态包括:狭幅盘整、旗形。它们显示行情将顺着既有的趋势方向继续发展。方向不确定的形态包括三角形、矩形。

  形态可与其他工具联合使用

  如果数种讯号都呈现类似的结论,讯号可以彼此强化,举例来说,如果头肩顶排列完成而价格同时跌破趋势线,这两种讯号都确认上升趋势已经结束。如果不同的图形讯号相互冲突,将勾销彼此的效力,最好不要进场交易。

  反转形态交易法

  反转形态最主要的特点是,形态所在的平衡被打破以后,价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。

  1)价格原先必须确有趋势存在;

  2)某条重要的支撑线或压力线的被突破,是反转形态突破的重要依据;

  3)某个形态形成的时间越长,规模越大,则反转后带来的市场波动也越大;

  4)交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时,交易量可能作用不大。

  在行情的头部,价格波动比较剧烈。短期高/低价之间的摆荡幅度很大。

双重顶与双重底

  形态的形成

  双重顶和双重底因形似英文字母M和W,所以又称M头和W底(如上图)。

  双重顶共有两个顶和一个底,也就是两个相同高度的高点和一个低点。下面以M头为例说明双重顶底形成的过程。

  价格在上升趋势中,在A点建立了新高点,之后进行正常的回档,受上升趋势线的支撑,这次回档在B点附近停止。往后是继续上升,但是力量不够,上升高度不足,在C点(与A点等高)遇到压力,价格向下,这样就形成A和C两个顶的双重顶形状。

  M头形成以后,有两种可能的情形:第一是未突破B点的支撑位置,价格在A、B和C点形成的范围内上下波动,演变成今后要讲的三角形或矩形。第二是突破B点的支撑位置继续向下,这种是双重顶反转突破形态。

  过B点作平行于A、C连线的平行线,就得到颈线。A,C连线是趋势线,颈线是与这条趋势线对应的轨道线,这条轨道线在这里起支撑作用。

  注意事项

  第一、两个顶点高度应大致相同;

  第二、形态形成时间可长可短,少则一个交易日,多则数年,时间越长,对后市的影响越大;

  第三、突破颈线是形态成立的标志,突破颈线就是突破轨道线;

  第四、突破颈线后,从突破点算起,价格将至少要跌到与形态高度相等的距离。形态高度就是从顶点到颈线的垂直距离。

  目标位测算

  双重顶反转突破形态一旦得到确定,就可以用它对后市进行预测,其中,主要方面是测算:

  从突破点算起,价格至少要跌到与形态高度相等的距离。

  形态高度就是从A或C到B的垂直距离。即:从顶点到颈线的垂直距离。例如,在本节的图形中,价格至少要跌到右边箭头所指的位置,才能得到有利的支撑,之前的支撑都不是真正的支撑线。

  对于双重底,情形完全相反,原理完全相同。

头肩顶和头肩底

  头肩顶

  形态的形成

  头肩顶和头肩底是实际价格形态中出现得最多的形态,是最著名和最可靠的反转突破形态。头肩顶和头肩底形成的时间较长,少则3、5个月,长则数年之久。

  头肩顶反转形态,是指在一个上升趋势的顶部出现连续三个波浪,中间一个高峰为头,左右各一次回档为肩。

  以下以头肩顶为例进行介绍。

  在上升趋势中,不断升高的各个局部的高点和低点保持着上升趋势,然后在某一个地方趋势的上涨势头将放慢。上图中A和B点还没有放慢的迹象,但在C和D点已经有了势头受阻的信号,这说明这一轮上涨趋势可能已经出了问题。最后,价格走到了E和F点,这时反转向下的趋势已势不可挡。

  图中的直线L1和直线L2是两条明显的支撑线。在C点和D点突破直线L1说明上升趋势的势头已经遇到了阻力,E点和F点之间的突破则是趋势的转向。

  另外,E点的反弹高度没有超过C点,F点的回落已经低于D点,都是上升趋势出了问题的信号。

  图中的直线L2是头肩顶底形态中极为重要的颈线,在头肩顶底形态中,它是支撑线,起支撑作用。头肩顶底形态走到了E点并调头向下,只能说是原有的上升趋势已经转化成了横向延伸,还不能说已经反转向下了。只有当图形走到了F点,即价格向下突破了颈线,才能说头肩底反转形态已经形成。确认突破颈线的原则有收盘价原则、百分比原则和时间原则。

  目标位测算

  颈线突破后,价格运动的方向是下跌,下跌的深度从突破点算起,价格将至少要跌到与形态高度相等的距离,即是从头到颈线的距离,也就是头肩顶形态的高度(图中从C点向下的箭头的实际长度)。

  例如:在上图中,C点高度是100,相应的颈线位置在80,那么两者之差便是垂直距离(图中从C点向下的箭头的实际长度)为20。从颈线的突破点(EF线与L2的交点)向下量20点,便为目标值点。若突破点是82,则向下突破的目标值就应在62的水平。

  注意事项

  a.没有哪个图形形态百发百中,它们在大多数时间是成功的,但并不是永远如此。

  b.技术型投资者必须永远警惕自己分析中的错误信号。

  头肩顶也有失败时——巴斯葛别馆的猎犬

  如果某种可靠的图形或技术指标形态并没有演变为预期中的结果,这种讯号代表价格将朝相反方向发展。头肩顶显示上升趋势已经结束。如果价格继续挺升,这个讯号即是“巴斯葛别馆的猎犬”。

  这个讯号的名称由来是源自于Arthur Conan Doyle的故事。在故事中,福尔摩斯前往侦察某乡村别馆的一起谋杀案,他发现一个重要的破案线索,当谋杀案发生当时,家中的猎狗并没有吠叫,这显示猎狗认识凶手,这个讯号之所以发生,是因为没有发生预期中的行为----没有狗吠声!

  当某个完美的讯号发生时,如果市场拒绝吠叫,这就是一个“巴斯葛别馆的猎犬”。代表市场在表面之下已经发生某种根本的变化。若是如此,交易者当然必须配合这个强劲的新趋势。
头肩顶属于强烈的卖出讯号。如果市场拒绝下跌,而且在形成右肩之后又向上挺进,这显然是“巴斯葛别馆的猎犬”。一旦价格穿越头部,必须回补空头部位,并且反转做多。当头肩顶失败之后,经常会演变为强劲的涨势。在向上突破时买进,将停损设定在头部的稍下方。

  头肩顶交易法则

  第一、当你察觉头肩顶的排列,根据价量关系、趋势线的突破、以及技术指标与价格之间的背离讯号,寻找卖出的机会。

  第二、当头部完成而价格反弹形成颈线之后,如果你仍然持有多头部位,在颈线的下缘设定停止卖单。

  第三、在右肩的涨势中,成交量通常不大。技术指标也会呈现弱势:这是抛脱多头部位的理想时机。技术指标在右肩的读数往往高于头部,但很少超过左肩的水准。

  第四、如果你在右肩放空,将停损设定在头部,采用"停止-反转"的交易指令。如果空头部位被停损,反转做多。

  第五、一旦走势跌破颈线之后,如果价格夹着小量再拉升到颈线附近,这是放空的绝佳机会,将停损设定在颈线的稍上方。

  以上是以头肩顶为例,对头肩顶底形态进行了介绍。对头肩底而言,情形完全相反,原理完全相同。

 头肩底

  形态的形成

  头肩底其实就是头肩顶的镜像。其中最重要的区别是在形态后半部分的交易量形态上。在底部过程中,自头部弹起得上冲,应当具有较重的交易量,而当颈线被突破时,交易活动应具有迸发性的扩张。拉回到颈线的反扑在底部过程中也更多见。

  注意事项

  a.头肩底与头肩顶的差别主要在于成交量。

  b.当颈线阻力突破时,必须要有成交量放大的配合,否则,可能是假突破。

  c.当头肩底颈线突破时就是真正的买入信号,价格突破后的最小升幅是从头部到颈线的垂直距离。

  中继形态交易法

  旗形

  旗形也是一种矩形排列,上缘与下缘的直线相互平行,但向上或向下倾斜。突破通常是朝倾斜的相反方向发展。换言之,向上倾斜的旗形,比较可能发生向下突破;向下倾斜的旗形,比较可能发生向上突破。旗形通常被视为是连续排列。所以,在上升趋势中,修正的旗形向下倾斜,然后向上突破而恢复上升趋势。

  同理,在下降趋势中,修正的旗形向上倾斜,然后向下突破而恢复下降趋势。如果上升趋势中出现向下倾斜的旗形,可以在旗形最近的高点上方设定买单,藉以掌握向上突破的走势。如果上升趋势中出现向上倾斜的旗形,这代表出货的盘势,比较可能出现向下突破,可以在旗形最近的低点下方设定空单,下降趋势的情况则恰好相反。

  狭幅盘整

  狭幅盘整是一个狭窄的排列----长期的密集交易区。在"道氏理论"中,狭幅盘整是属于主要趋势中的反向修正走势。换言之,它是一种连续形态。如果市场出现狭幅盘整的修正走势,而不是幅度较大的矩形排列,这代表强劲的主要趋势。

方向不确定的形态

  矩形

  矩形是一种价格形态,走势处在两条平行线之间,它们通常是呈现水平状,但有时候会向上或向下倾斜。矩形与三角形可以是连续或反转形态。

  矩形是怎么形成的?价格在两条平行的水平直线之间横向伸展,最后市场将顺着以前的趋势方向运动,或者完成反转。价格在其范围之内出现涨落,当决定性地收市于上限或下限之外时,矩形形态完成。

  矩形为冲突型,是显示实力相当的争战双方的竞争,多空双方力量在该范围内达到均衡,看好的一方每当价格落到一定水平即买入,形成一条水平需求线;看淡的一方每当价格升到一定水平即卖出,形成一条水平的供给线;由于后市发展不明朗,所以出现牛皮市,矩形在升市和跌市中都可能出现。长且窄,成交量小的矩形在底部较常出现;短而宽的矩形如在顶部出现要提防它演变成反转形态,比如变成三重顶之类的形态。

  矩形排列可能扮演连续或反转形态的角色。

  如果主要的趋势线没有被突破,矩形排列比较可能是连续形态。

  当价格突破矩形之后,经常再度折返而测试矩形的边缘。这种拉回走势是低风险的理想进场点,可以朝突破方向建立部位,停损设定在矩形之内。

  矩形的两缘将重复扮演支撑与压力的角色。当价位向下突破矩形的支撑之后,它成为压力;当价格向上突破之后,它又成为支撑。

  矩形上侧的直线代表压力,多头在此丧失动能;下侧的直线代表支撑,空头在此耗尽力气。矩形排列显示多/空双方势均力敌。然而,问题是:在这场多/空战争中,谁是最后的赢家?

  当价格逼近矩形排列的上缘,如果成交量放大,比较可能发生向上突破。反之,当价格逼近矩形排列的下缘,如果成交量放大,比较可能发生向下突破。矩形的有效突破需要伴随着大成交量。如果成交量不大,很可能是假突破。

  矩形的高度在上升趋势中通常比较高,在下降趋势中比较低。矩形涵盖的期间愈长,其突破走势的意义愈重要。周线图上的矩形突破尤其重要,因为这代表多头或空头的关键性胜利。

  当矩形突破之后,可以透过数种方法衡量目标价位。计算矩形的高度,由突破点朝突破方向衡量,这是最低的目标价位,最大目标价位是取矩形的横向长度,然后由突破点向突破方向衡量,根据Tony Plummer的说法,矩形是属于一种螺旋状发展的趋势。对于目标价位的计算,他建议取矩形的高度,乘以三个费波纳茨比率(1.618与2.618与4.236),然后由突破点向突破方向衡量。

  矩形交易法则

  当价格摆荡于矩形排列的两侧边缘,虽然场内交易员可以从事短线的交易,但真正的大钱还是来自于突破走势。

  1.如果希望在矩形排列之内进行交易,下侧边缘是买进点,上侧边缘是放空点。摆荡指标(Oscillators)有助于判断矩形排列的价格反转位置。当"随机指标"(Stochastics),RSI与"威廉斯%R"触及基准线而改变方向,代表矩形排列内的价格反转讯号。如果你在下侧边缘买进,停损设定在矩形的稍下方。如果你在上侧边缘放空,停损设定在矩形的稍上方。你必须保持敏锐的戒心,稍有反弹的征兆就必须获利了结。在矩形排列中,"多等几档"是很危险的心态。

  2.判断矩形的突破方向,应该分析时间架构较长的走势图。如果你希望掌握日线图上的突破,必须判定周线图中的趋势方向,因为矩形可能朝该方向突破。

  3.如果在向上突破买进或向下突破放空,停损点应该设定在矩形内部的边缘。价格可能夹着小量拉回到矩形的边缘,但有效突破之后的折返走势应该不会进入矩形之内。